吉利与蔚来达成交叉持股，深化换电网络合作

9月底，吉利控股集团与蔚来达成中国汽车行业两年来最微妙的一笔交易。根据协议，吉利控股以易易互联100%股权加6.4亿元现金入股蔚来能源，持有30%股权；蔚来反向入股吉利旗下浩瀚能源，持有10%股权。蔚来能源投后估值约160亿元。

这不是一次普通的战略合作，而是换电赛道两家头部玩家在资本层面的深度绑定。吉利坚持的理由在于易易互联在B端营运市场的运营数据，高频补能场景下的单位产能利用率远高于C端网络。交易完成后，蔚来能源的股权结构变为蔚来中国63.6%、吉利30%、武汉光创基金6.4%，蔚来仍保持控制性权益。

对蔚来而言，换电网络是重资产，引入吉利不仅补充了资本，分担了2030年建成1万座换电站的扩张压力，还能通过共建统一的C端换电技术和标准，大幅扩展换电网络的用户基数，提升单站利用率。

对吉利而言，此举是为了弥补补能网络的差距。吉利将易易互联的营运车换电资产并入蔚来能源，获得了30%股权和C端换电车型的服务接入权，将过去的战略协议转化为实质性的股权绑定。

这笔交易背后是政策对汽车企业兼并重组和跨区域整合的推动，标志着中国新能源汽车产业从“野蛮生长”进入“精耕细作”。双方交换的不只是资产，更是各自在补能赛道上的确定性，中国新能源汽车补能体系的整合大幕正式拉开。