换电赛道加速扩围 多玩家竞合寻盈利

八年前，乘用车换电赛道几乎只有蔚来一家在独自探索。彼时，行业普遍质疑换电的重资产属性和偏长的投入回报周期，换电长期停留在小众试点阶段。历经多年发展，截至今年9月，全国换电站保有量已达7108座，蔚来与宁德时代双网并行，北汽、吉利、引望相继入局，相关配套制度也持续落地完善。

业内人士指出，市场对换电的认知已发生明显转变，企业不再争论是否布局换电，而是逐步形成充换互补的共识，赛道重心也从模式验证转向网络扩容与盈利探索。换电热度攀升之际，挑战同样明显：电池标准尚未统一，跨网互通存在壁垒，盈利压力较大。后续应分步推进通用标准建设，搭建清晰的多方分润机制，并联动电网有序规划。

换电生态圈加速扩围，赛道正在迎来密集的扩容窗口期。短短一周内，宁德时代换电业务多点推进：与引望签署换电全面合作协议，发布天行Ⅱ“电电增程”版并推出骐骥换电生态解决方案；再与北汽签署百万辆换电战略合作协议。北汽极狐换电车型贝塔S3已正式上市，支持99秒极速换电。按照规划，到2026年底，巧克力换电站全国落地目标为3000座。

与此同时，曾经只服务蔚来单品牌的换电站也逐步开启开放之路。今年9月，蔚来与吉利控股集团宣布在充换电领域达成全面战略合作，双方将协同打造面向消费端的统一换电技术与标准。依托合作，蔚来换电网络建设节奏将进一步提速，计划到2030年累计建成1万座换电站。

当前，支撑换电模式长期发展的配套制度也在同步跟进。2026年6月，商务部等9部门发布通知，探索“车电分离”保险模式。换电正从单一企业试点走向多主体共建，竞合成为主线，商业逻辑也从卖电池向电池能源服务转型。不过，赛道短板同样明显，电池标准尚未统一，跨网互通难，场站重资产投入大，盈利压力突出。后续应分步推进通用标准建设，优化站点布局，完善电池资产金融与保险体系。